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ROE와 PBR 그래프로 읽는 코스피 장기 수익률: 자산가치와 수익성으로 ‘진짜 싸고 비싼 장’ 구분하기 한국 주식시장 이야기를 하다 보면 “이번 장은 싸다”, “지금은 비싼 구간이다”라는 표현이 정말 자주 등장합니다. 그런데 막상 근거를 물어보면, 코스피 지수 숫자나 체감 가격, 혹은 뉴스 헤드라인 정도에 기대는 경우가 많습니다. 이 글은 그런 막연한 느낌 대신, 코스피의 **ROE(자기자본이익률)**와 PBR(주가순자산비율) 두 개의 축을 그래프 위에 올려놓고 “어느 시대가 진짜 싸고 비싼 장이었는지”를 연도별로 비교해 보는 것을 목표로 합니다. 코스피 지수만 보면 단순히 “2000포인트·3000포인트”로만 보이지만, 같은 2000포인트라도 그 시기의 ROE가 5%였는지 15%였는지, PBR이 0.8배였는지 2배였는지에 따라 의미는 완전히 달라집니다. 이 글에서는 연도별 코스피 ROE·PBR·지수를 하나.. 2025. 12. 2.
대형주와 중소형주, 유동성과 경기 국면에 따라 갈라지는 장기 수익률 그래프 읽기 한국 주식시장에서 “대형주 vs 중소형주” 논쟁은 늘 반복됩니다. 지수가 빠질 때면 “그래도 대형주가 버틴다”는 말이 나오고, 장세가 뜨거워지면 “역시 중소형이 수익률이 다르다”는 말이 따라옵니다. 그런데 대부분은 체감으로만 기억할 뿐, 실제로 연도별 그래프를 펼쳐 놓고 “어느 시기에 어떤 스타일이 코스피를 이겼는지”를 차분히 복기해 본 경험은 많지 않습니다. 이 글은 코스피200(대표 대형주 지수)와 코스닥·중소형주 지수의 상대 수익률을, 한국의 기준금리·유동성(예: 예금 증가율, 신용잔고)·경기 지표와 함께 한 화면에 올려 놓고 읽어보려는 시도입니다. 저금리·풍부한 유동성 구간에서 왜 중소형주가 대형주를 크게 압도하는 장면이 자주 나왔는지, 반대로 위기·불안기에는 왜 대형주가 “마지막까지 남는 종목”.. 2025. 12. 2.
한국 인구구조 변화와 코스피 장기 수익률: 고령화 시대에 그래프로 읽는 주식시장 디스크립션: 한국 경제를 이야기할 때 빠지지 않는 키워드가 바로 ‘저출산·고령화’입니다. 그런데 많은 투자자들은 뉴스에서 인구 문제를 들을 때는 걱정하면서도, 실제로 계좌를 열어 코스피 차트를 볼 때는 이 두 가지를 잘 연결해 보지 않습니다. 이 글은 한국의 인구구조, 특히 생산가능인구(15~64세)와 고령화율(65세 이상 비중), 그리고 코스피 지수의 장기 추이를 한 그래프에 겹쳐 놓고 읽어보는 것을 목표로 합니다. 1990년대 이후 한국의 인구가 어떻게 늘고, 생산가능인구가 언제 정점을 찍었으며, 고령화 속도가 가팔라지는 구간이 코스피 장기 박스권·밸류에이션 변화와 어떤 시차를 두고 맞물렸는지 이야기처럼 풀어봅니다. 단기적으로는 금리·환율·실적이 주가를 흔들지만, 10년 단위의 큰 틀에서는 결국 ‘사.. 2025. 12. 1.
세계 제조업 경기(PMI)와 한국 수출·코스피 지수를 한눈에 읽는 그래프 해석법 한국 주식시장을 움직이는 가장 강력한 변수 중 하나는 ‘수출’입니다. 그리고 수출의 방향은 다시 세계 제조업 경기와 밀접하게 연결됩니다. 이 글은 세계 제조업 PMI(구매관리자지수), 한국 수출 증가율, 코스피 지수를 한 그래프 위에 올려놓고, 각 지표가 서로 어떤 순서로 움직였는지를 시간 흐름에 따라 풀어보는 것을 목표로 합니다. 제조업 PMI가 먼저 꺾이고, 몇 달 뒤 수출 증가율이 둔화되며, 다시 그 뒤에 코스피가 본격적인 조정을 겪는 패턴이 반복되는지, 혹은 반대로 PMI가 바닥에서 회복될 때 코스피가 먼저 선반영하는 장면이 있는지 구간별로 정리해 볼 것입니다. 이를 통해 단순히 “지금 코스피가 싸다/비싸다”를 논하는 수준을 넘어, “세계 제조업 경기가 어느 국면에 있고, 그 흐름이 한국 수출과 .. 2025. 12. 1.
예금 금리·부동산 가격과 코스피, 돈이 옮겨 다니는 자금 로테이션 그래프로 읽기 요즘 투자 이야기를 하다 보면 “주식이냐, 부동산이냐, 아니면 그냥 예금이냐”라는 질문이 빠지지 않습니다. 그런데 이 세 자산은 따로 움직이는 것 같으면서도, 긴 시간 축으로 그래프를 그려보면 서로 밀고 당기며 ‘자리 바꾸기’를 반복해 왔다는 사실을 발견하게 됩니다. 예금 금리가 높던 시기에는 굳이 리스크를 감수하고 주식·부동산에 들어갈 이유가 줄어들고, 반대로 금리가 낮아지면 은행에 두는 돈이 점점 아까워지며 자산시장으로 서서히 흘러나오기 시작합니다. 같은 시기에 전세가율·아파트 가격 지수, 코스피 지수까지 함께 놓고 보면 “어느 시기에 돈이 은행으로, 어느 시기에 부동산과 주식으로 옮겨 갔는지”가 한 장의 그림으로 정리됩니다. 이 글은 예금 금리, 한국 아파트 가격 지수, 코스피 지수를 같은 시간축 .. 2025. 11. 30.
환율과 외국인 자금 흐름: 원·달러 그래프가 코스피를 움직이는 세 가지 메커니즘 식 차트를 볼 때 환율은 늘 곁가지처럼 취급되지만, 사실 코스피를 움직이는 진짜 ‘심장 박동’은 자금의 방향, 즉 외국인 투자 흐름에 있습니다. 그 외국인 자금이 언제 들어오고, 언제 빠져나가는지를 가장 단순하고 명확하게 보여주는 신호가 바로 원·달러 환율 그래프입니다. 이 글은 원·달러 환율과 외국인 순매수, 그리고 코스피 지수를 한눈에 볼 수 있는 인포그래픽을 바탕으로, “환율이 오를 때 코스피는 왜 흔들리고”, “달러 약세가 시작되면 왜 주가가 선반영되는지”를 시각적으로 설명합니다. 특히 2000년대 이후 주요 환율 구간(글로벌 금융위기, 유럽 재정위기, 미중 무역분쟁, 코로나, 금리 급등기 등)을 중심으로, 외국인 자금이 어떤 시점에 한국 시장을 떠났고 언제 돌아왔는지를 그래프 패턴으로 복기해 봅.. 2025. 11. 30.
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